La Clave: El Retorno Sobre el Capital (ROCE)

Mientras que la Rentabilidad Neta te dice el rendimiento del activo como si lo hubieras pagado al contado, la métrica más importante para ti como inversor es el ROCE (Retorno sobre el Capital Invertido).

¿Por qué? Porque el ROCE mide el rendimiento real sobre el dinero que realmente ha salido de tu bolsillo. Al financiar la compra con una hipoteca, utilizas apalancamiento: controlas un activo de gran valor con una inversión inicial mucho menor. Esto puede multiplicar espectacularmente tus ganancias.

Un ROCE superior a la Rentabilidad Neta demuestra que estás utilizando el dinero del banco de forma eficiente para potenciar tu inversión. ¡Esa es la magia del apalancamiento!